休閑食品產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入高速發(fā)展期，與之伴隨的是近年來(lái)多個(gè)休閑食品品牌的爭(zhēng)相上市。良品鋪?zhàn)拥腎PO又進(jìn)一步：上市材料已獲證監(jiān)會(huì)接受。近日，良品鋪?zhàn)痈邔幼C實(shí)了這一消息。
 
　　來(lái)伊份已成功上市、三只松鼠正在A股排隊(duì)，對(duì)于這一爭(zhēng)相上市的現(xiàn)象，有關(guān)專(zhuān)家分析稱(chēng)，或是受行業(yè)高速增長(zhǎng)及資本驅(qū)使。與此同時(shí)，梳理業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，已上市的休閑零食企業(yè)卻一直飽受低利潤(rùn)率困擾。

        參考觀研天下發(fā)布《2018年中國(guó)休閑食品行業(yè)分析報(bào)告-市場(chǎng)深度分析與發(fā)展前景研究》 

　　選擇上市或受資本驅(qū)使
 
　　今年3月，良品鋪?zhàn)庸煞萦邢薰菊较蚝弊C監(jiān)局提交了IPO輔導(dǎo)備案登記，保薦機(jī)構(gòu)為廣發(fā)證券。
 
　　良品鋪?zhàn)右幻邔颖硎?，公司確實(shí)向證監(jiān)會(huì)遞交了IPO申請(qǐng)，但目前招股書(shū)尚未掛網(wǎng)。對(duì)于上市原因、募集資金投向等更多IPO事宜，公司暫時(shí)不方便透露。 

　　據(jù)公開(kāi)資料顯示，良品鋪?zhàn)又饕獦I(yè)務(wù)是在休閑食品研發(fā)、加工分裝、零售服務(wù)這一食品生產(chǎn)銷(xiāo)售領(lǐng)域，從2006年創(chuàng)建至2017年，良品鋪?zhàn)右褤碛谐^(guò)2100多家實(shí)體門(mén)店，其中在湖北的門(mén)店就超過(guò)700家。2016年，良品鋪?zhàn)訉?shí)現(xiàn)營(yíng)收60億元。 

　　良品鋪?zhàn)涌偛脳钽y芬2017年在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾表示，“公司目前并不缺現(xiàn)金流?！?/span>
 
　　那良品鋪?zhàn)訛楹芜x擇上市？廣東某券商分析師認(rèn)為，這跟其銷(xiāo)售增長(zhǎng)快速有關(guān)，“特別是京東6·18銷(xiāo)售數(shù)據(jù)增長(zhǎng)快速?！睋?jù)良品鋪?zhàn)咏诎l(fā)布的6·18戰(zhàn)報(bào)，截至6月20日，全渠道銷(xiāo)售額突破2.65億元。 

　　歐睿市場(chǎng)研究經(jīng)理杜佳琪分析認(rèn)為，一是受到這兩年休閑零食上市大潮的影響，想要借助資本的力量；二是良品鋪?zhàn)游磥?lái)肯定還是會(huì)走全渠道策略，線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合，資本注入有助于開(kāi)拓線(xiàn)下市場(chǎng)，尤其是目前新零售概念火熱，更要迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，并且拓展已有的產(chǎn)品線(xiàn)，產(chǎn)品的定位不僅僅是休閑零食，而要做大食品概念。 

　　電子商務(wù)研究中心主任曹磊分析，其中一個(gè)原因是資本推動(dòng)，“良品鋪?zhàn)印⑷凰墒髢杉夜径加薪袢召Y本的布局，投資者往往會(huì)投行業(yè)前兩家，然后急于套現(xiàn)?！?/span>

　　另外，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，良品鋪?zhàn)哟舜紊鲜懈袢召Y本等資本的推動(dòng)有關(guān)聯(lián)，因?yàn)轱L(fēng)投一般也會(huì)說(shuō)服、促使成長(zhǎng)性較高的企業(yè)上市發(fā)展。 

　　休閑零食品牌紛紛開(kāi)啟 IPO 

　　近年來(lái)，零食電商迎來(lái)IPO上市潮。對(duì)此，曹磊認(rèn)為主要是跟行業(yè)本身成熟、品牌運(yùn)作多年有關(guān)，“此外還和淘寶等大平臺(tái)成立了淘品牌上市辦這樣一個(gè)平臺(tái)孵化器，推動(dòng)相關(guān)品牌的上市有關(guān)?！倍鲜鰪V東某券商分析師認(rèn)為，目前休閑食品行業(yè)延續(xù)高增長(zhǎng)。據(jù)歐睿數(shù)據(jù)、中金公司研究部資料顯示，中國(guó)休閑食品行業(yè)2012—2016年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為9.4%，2016年零售規(guī)模達(dá)到5015億元，同比增長(zhǎng)8.6%.
 
　　杜佳琪認(rèn)為，休閑零食市場(chǎng)目前還是行業(yè)的風(fēng)口浪尖，尤其是包括良品鋪?zhàn)?、三只松鼠、?lái)伊份等公司每年都在快速發(fā)展，“雖然行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻不高，但認(rèn)可度高，尤其是典型的堅(jiān)果產(chǎn)品，受益于健康食品的定位，廣受消費(fèi)者的青睞。其次是消費(fèi)群體的定位，無(wú)論是產(chǎn)品包裝形象甚至是營(yíng)銷(xiāo)策略以及線(xiàn)上渠道策略，順應(yīng)年輕人。” 

　　不過(guò)，該分析師認(rèn)為，目前資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了改變，特別是市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)，“加上當(dāng)前‘獨(dú)角獸’的推行，這方面就占據(jù)了市場(chǎng)絕大部分的資金”，因此證監(jiān)會(huì)能否批準(zhǔn)這些公司上市有很大不確定性，“因?yàn)楫?dāng)前上市的門(mén)檻越來(lái)越高，重質(zhì)不重量”。 

　　專(zhuān)家表示，上市對(duì)比較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)未來(lái)布局更多品類(lèi)、跨領(lǐng)域做飲料等其他食品有幫助，也能加強(qiáng)企業(yè)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的關(guān)注，有利于消費(fèi)者。 

　　上市公司凈利潤(rùn)普遍下滑
 
　　據(jù)報(bào)道，和目前已上市的休閑食品企業(yè)相比，來(lái)伊份和良品鋪?zhàn)拥漠a(chǎn)品、銷(xiāo)售模式最為類(lèi)似。 

　　不過(guò)，來(lái)伊份在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)卻欠佳。資料顯示，來(lái)伊份于2016年10月12日正式登陸資本市場(chǎng)，而翻閱其公開(kāi)資料發(fā)現(xiàn)，除了上市首份年報(bào)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)外，2017年年報(bào)及2018年一季報(bào)均出現(xiàn)利潤(rùn)下滑的情況。 

　　此外，休閑食品上市公司業(yè)績(jī)報(bào)資料顯示，休閑食品領(lǐng)域雖然營(yíng)收均呈現(xiàn)增長(zhǎng)，但利潤(rùn)率卻逐年降低。除了來(lái)伊份，傳統(tǒng)休閑食品洽洽食品2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.0億元，較同期增長(zhǎng)2.55%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)是3.1億元，比上年同期減少9.75%；鹽津鋪?zhàn)?017年年報(bào)顯示營(yíng)收實(shí)現(xiàn)7.5億元，同比增長(zhǎng)10.38%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)是6574萬(wàn)元，同比下滑23.25%；僅收購(gòu)了百草味的好想你營(yíng)收及利潤(rùn)樂(lè)觀，其2017年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.7億元，較上年同比增長(zhǎng)96.47%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.1億元，較上年同比增長(zhǎng)172.19%。 

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，休閑食品領(lǐng)域行業(yè)利潤(rùn)突破取決于產(chǎn)品的差異化以及升級(jí)創(chuàng)新，行業(yè)破局需要從加強(qiáng)營(yíng)養(yǎng)化、高端化、發(fā)掘有特色的產(chǎn)品方面尋求方向。 

　　據(jù)了解，6月初，良品鋪?zhàn)娱_(kāi)始試水布局生鮮食材電商。曹磊表示，生鮮電商零售市場(chǎng)的前景十分誘人，據(jù)相關(guān)資料顯示，2017年生鮮電商市場(chǎng)交易規(guī)模為1418億元，預(yù)計(jì)2020年將超過(guò)3100億元。